2017年全年，我国主要的汽车零部件上市企业中，今飞凯达资产负债率高达75%，风神股份、潍柴动力也分别有74%和70%的负债率。而泰安股份仅为7%，同时也是该类企业中资产负债率下降最快的企业。

道哥说车整理2017年国内零部件上市企业的资产负债情况发现，2017年全年，我国44家主要零部件企业（营收排名靠前）资产共计5711.72亿元，负债共计3260.68亿元。据此测算，平均资产负债率为57.08%，低于我国整车上市企业平均水平（60.15%）。2016年整车上市企业平均负债率为58.44%，而零部件企业平均负债率为57.35%。可见，与2016年相比，2017年零部件企业负债率略有下降，而整车企业负债率稳步上升。 

下图为道哥说车整理的2017年国内零部件上市企业资产及负债情况 

资产：潍柴动力最高 其次是华域汽车 

从总资产来看，这44家零部件上市企业中，资产过百亿的企业仅有7家，数量显著少于整车企业。其中，潍柴动力总资产最高，2017年年报显示其总资产为1896.38亿元。其次是华域汽车，资产合计为1233.72亿元。 

2017年全年，华谊集团、福耀玻璃、赛轮金宇、万向钱潮和京威股份总资产也均突破百亿元。其中，京威股份上年度资产在百亿元以下，仅为89.59亿元，而在2017年突破百亿元大关。 

其他企业资产均在百亿元以下。其中交运股份、一汽富维和美晨生态2017年资产分别为88.61亿元、88.39亿元和81.06亿元，是有望最快突破百亿大关的企业。而风神股份、上柴股份和东风科技资产则均在50-80亿元之间。 

资产负债率：今飞凯达高达75% 泰安股份仅为7% 

从资产负债率来看，本文统计的44家零部件上市企业中，今飞凯达资产负债率最高，2017年达75.82%。风神股份（74.02%）、潍柴动力（70.28%）资产负债率也达七成以上。 

而资产负债率最低的是泰安股份和威帝股份，2017年资产负债率分别为7.35%和8.76%。云意电气、鹏翎股份和苏奥传感资产负债率也较低，分别为12.86%、14.67%和14.91%，均低于15%。 

与2016年同期相比，这些企业中，资产负债率下降最快的当属泰安股份，其资产负债率下降22.86个百分点。其2017年资产较2016年增长11.88%，而负债却下降72.78%。同时，其上半年净利率高达48.53%，在零部件上市企业中排名前列。 

黛美股份资产负债率下降也较快，在2017年全年资产负债率比2016年下降22.39个百分点。其负债下降32.14%，资产增长也高达48.61%。 

联明股份则成为资产负债率上升最快的企业，2017年资产负债率相比2016年上升8.1个百分点。其资产虽然增长47.89%，但负债却增加94.65%。 

在道哥说车看来，随着市场经济的发展，负债经营已经不再被简单的看作是一种寅吃卯粮的行为，而是现代企业日常经营中的一种正常经济现象。但是如果长期高负债生产经营，无疑会损害企业的财务稳定性。一旦企业利润率不足以抵偿负债利息率时，负债经营无疑是有害无利的，将导致企业经营状况加速恶化，陷入严重的经营危机，最终迫使企业破产。所以负债经营无疑是考验企业抗拒风险的能力。这并非是说低负债率就说明该企业运行状况良好，恰恰反映出该企业发展空间有限，缺乏资金投入，获利能力也低。 

我们不能只通过对负债率的观察便轻率地判断一家企业的经营状况，而要综合多方面的考察才能得出结论。当前恰逢中美贸易战时期，对新能源汽车产业的主要影响便集中于汽车零部件方面。在此背景下，传统的零部件企业也难免迎来一场大考。到底是加快企业业务转型的脚步还是坚持研发站稳脚跟？行业大洗牌的步伐正在加速，未来能存活的只有精英中的精英，对整顿国内零部件市场秩序也未必不是一件好事。